A história é retomada cinco anos após o termo do conto clássico. O lobo (Michael Richards) está obcecado com o seu fracasso em apanhar o Capuchinho Vermelho. Não consegue dormir, é gozado pelos colegas de trabalho e está a pôr louca a sua pobre mulher (Mia Farrow). Assim, ele decide construir uma máquina do tempo para corrigir os erros do seu passado...